증거금과 레버리지

두 종류의 증거금

• 개시증거금: 새로 진입할 때 계좌에 있어야 하는 금액입니다.
• 유지증거금: 포지션을 계속 들고 있으려면 남아 있어야 하는 최소 금액입니다. 개시증거금보다 낮게 설정됩니다.

둘 사이의 간격이 버틸 수 있는 폭입니다. 잔고가 이 간격을 지나 유지증거금 아래로 내려가면 마진콜이 발생합니다.

손익은 어떻게 계산되나

공식은 하나입니다.

손익 = 움직인 틱 수 × 1틱 가치 × 계약 수

E-mini 나스닥 100(NQ)의 1틱은 0.25포인트이고 USD 5입니다. 이 값으로 계산하면 다음과 같습니다.

표의 값은 이익 금액이자 손실 금액입니다. 계약 수를 늘리는 것은 두 방향을 함께 키우는 일이고, 방향을 고르는 일이 아닙니다.

레버리지는 선택하는 것이 아니다

“레버리지 몇 배로 하시겠습니까” 같은 항목은 선물에 없습니다. 레버리지는 결과로 나옵니다.

레버리지 = 계약 규모 ÷ 증거금

• 증거금이 낮아지면 → 레버리지가 올라갑니다.
• 계약 수를 늘리면 → 필요한 증거금도 늘지만, 같은 잔고로 잡으면 여유가 줄어듭니다.
• 사업자가 증거금을 임의로 낮춘 조건은 곧 레버리지를 높인 조건입니다.

마진콜과 강제청산의 순서

1. 1

   평가손실 발생

   가격이 불리하게 움직이면 계좌 잔고가 실시간으로 줄어듭니다.

2. 2

   유지증거금 미달

   잔고가 유지증거금 아래로 내려갑니다.

3. 3

   마진콜

   추가 입금 요구를 받습니다. 채우면 유지, 채우지 못하면 다음 단계로 갑니다.

4. 4

   강제청산

   포지션이 시장가로 정리됩니다. 이 시점의 가격은 선택할 수 없습니다.

계약 수는 어떻게 정하나

“증거금이 되니까 몇 계약”이 아니라, 감당할 손실에서 거꾸로 계산합니다.

1. 이번 거래에서 잃어도 되는 금액을 정합니다. 계좌 전체가 아니라 이 한 번에 대한 금액입니다.
2. 손절 폭을 틱 수로 정합니다. 차트가 아니라 종목의 일일 변동 폭을 기준으로 잡습니다.
3. 계약 수 = 감당 금액 ÷ (손절 틱 수 × 1틱 가치)

이 순서로 계산하면 증거금이 허용하는 최대 계약 수보다 훨씬 적은 수가 나오는 것이 정상입니다. 증거금 한도까지 잡는 것은 손절이 한 번만 걸려도 계좌가 무너지는 크기라는 뜻입니다.

증거금이 오르면 생기는 일

거래소는 변동성이 커지면 증거금을 올립니다. 이때 이미 보유한 포지션에도 새 기준이 적용됩니다.

• 가격이 그대로여도 증거금이 오르면 유지 요건을 못 맞출 수 있습니다.
• 추가 입금하거나 계약 수를 줄여야 합니다.
• 큰 사건이 있는 날, 시장 방향과 무관하게 청산 압력이 생기는 이유입니다.

여유 증거금이라는 개념

개시증거금만 겨우 채워 진입하면 2단계까지의 거리가 거의 없습니다. 실무적으로는 개시증거금 외에 별도의 여유분을 두고 진입 규모를 정합니다.

여유분을 얼마로 둘지는 종목의 일일 변동 폭에 달려 있습니다. 하루 100틱씩 움직이는 종목에서 50틱 여유만 두면 정상적인 변동에도 청산될 수 있습니다. 종목별 성격을 함께 봐야 하는 이유입니다.